| 近期電解鋁新增產(chǎn)能的分析評估 |
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近期電解鋁清理整頓行動(dòng)正加速進(jìn)行著，對于新增產(chǎn)能，綜合考慮供給側(cè)改革政策的影響、企業(yè)當(dāng)前實(shí)際進(jìn)展以及企業(yè)資金勢力等因素,認(rèn)為全年新增電解鋁產(chǎn)能404萬噸，其中上半年已經(jīng)建成196萬噸，下半年待建成產(chǎn)能208萬噸。從新項(xiàng)目的分布地區(qū)來看，除了山東、新疆、內(nèi)蒙古、陜西等傳統(tǒng)優(yōu)勢地區(qū)之外，西南地區(qū)開始逐漸壯大，這種情況使得我國電解鋁產(chǎn)能布局開始出現(xiàn)新的趨勢。 從近期新增產(chǎn)能來看，清理整頓行動(dòng)對于新增產(chǎn)能的影響開始慢慢顯現(xiàn)。從年初開始，因政策未能實(shí)際執(zhí)行，使得新增產(chǎn)能依舊迅速的增加，從二季度開始，供給側(cè)改革逐漸開始實(shí)行，使得部分企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能開始放緩，加之政策的進(jìn)一步落地，違規(guī)產(chǎn)能的不斷出清，讓新增產(chǎn)能有所放緩。預(yù)計(jì)這種現(xiàn)象受政策持續(xù)落實(shí)影響，或?qū)⒃陂L期延續(xù)，預(yù)計(jì)到年底前，政策將逐漸放緩，加之產(chǎn)能指標(biāo)加快置換后，部分新項(xiàng)目將趕在年底前建成投產(chǎn)。 從新項(xiàng)目的所屬企業(yè)來看，山東魏橋、信發(fā)已經(jīng)在上半年基本完成了預(yù)計(jì)新增量，受政策制約，企業(yè)所計(jì)劃的建設(shè)規(guī)劃在年內(nèi)將難以實(shí)現(xiàn)。內(nèi)蒙古錦聯(lián)鋁材、創(chuàng)源金屬目前正在積極進(jìn)行指標(biāo)的購買，建投速度跟隨指標(biāo)到位情況而定。新疆希鋁、天龍礦業(yè)、新疆其亞等同樣受政策影響，年內(nèi)產(chǎn)能貢獻(xiàn)將低于前期預(yù)估。下半年產(chǎn)能主要是依靠中鋁的幾個(gè)新項(xiàng)目，華云新材料二期5月1日投產(chǎn)、一期5月26日投產(chǎn)，華仁新材料計(jì)劃8月6日投產(chǎn)、中潤鋁業(yè)計(jì)劃9月30日投產(chǎn)、華磊新材料計(jì)劃8月15日投產(chǎn)，而遵義鋁業(yè)350KA升級400KA的15萬噸技術(shù)改造項(xiàng)目144臺槽已經(jīng)正常運(yùn)行，新建400KA項(xiàng)目計(jì)劃3季度全部投放完畢。隨著發(fā)展的加速，中鋁近年來的產(chǎn)業(yè)調(diào)整與布局逐漸顯露成效，新項(xiàng)目大多有機(jī)組配套，或是依靠政策扶持，而且全部合規(guī)，因此在供給側(cè)的改革的大背景下，中鋁企業(yè)的競爭力也將逐漸增強(qiáng)。 從整體來看，供給側(cè)改革對鋁行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的影響已經(jīng)出現(xiàn)效果，加上部分在建項(xiàng)目預(yù)計(jì)在年內(nèi)將不具備投產(chǎn)條件，例如興仁縣登高煤電鋁一體化項(xiàng)目、甘肅中瑞鋁業(yè)、新疆嘉潤鋁業(yè)等。所以從大環(huán)境來看，電解鋁的新增產(chǎn)能受供給側(cè)改革的影響將不會出現(xiàn)過于迅速的增長，相對將維持在平衡狀態(tài)，同時(shí)受此影響，電解鋁的庫存壓力將在政策的引導(dǎo)下逐漸下降。 |
